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如果胡锡进是一个典型的初级散户,那么从他的行为和情绪中会得到什么启示呢?有人提出一个比较武断而粗糙的判断,那就是:老胡不割肉,股市不见底。
商业银行为了更好地服务制造业升级,尤其是为快速涌现出的专精特新企业提供全生命周期金融服务,需要在公司治理、经营管理、产品和服务创新等多方面进行系统性的转型。其中,科技金融、数字供应链金融、绿色金融和财富管理是商业银行在后工业化时代支持制造业升级的主要转型方向。
于是,越来越多的学者开始从机械的、物理学范式的经济学,转向基于“人的行动”的行为经济学、行为金融学。早在100年前凯恩斯就提到过这个问题,而且起了一个专门的名称,叫“动物精神”。
在近期的一次论坛讨论中,我讲过散户和专业投资者之间的差异。我们可以发现,散户在投资中似乎更注重短期收益,而缺乏对风险的有效控制。
紧接着,吴泳铭就要求淘天“正视现状,重新创业”,以一句“明天的结果来自今天的改变和行动”开启了大刀阔斧的高管更替,让年轻管理者全面接棒淘天的关键业务。
从这个角度看,就历史成就,改革开放对中国历史的贡献,不亚于欧洲中世纪的宗教改革和启蒙运动。我们知道,宗教改革和启蒙运动,让受到神权压制千年的欧洲人从“神”的无上权威禁锢中挣脱出来,活出了像古希腊人那样本来美好、奔放、富有创造力的样子,一扫中世纪严酷的神权统治阴霾。
就连奉自由市场主义犹如神明的美国,一旦面对大型不可控的通胀,也会毫不犹豫的集中动用国家力量来灭火,绝不手软。央行通过快速强硬的干预货币市场,来实现商品市场的价格均衡,即稳定的物价。2022年以来我们已经感受到了美元暴力加息的鹰式疯狂。
任何行业都有从生长走向老化的新陈代谢周期,产能过剩阶段的内卷也都异常残酷。金融作为国民经济的血脉,尤其是中国这样财政金融化的独具特色体系,产能去起来会显得更加残酷。
这些年我做的最多的事情就是两个,第一个反思,市场永远是对的,如果市场出错了,一定是我们自己的认知出了问题。做投资最忌讳的就是执念和傲慢,执着于过去的经验,活在过去的光环和认知的舒适圈里,是对自己的不负责任。
发展不能仅仅体现在速度和规模上,还要看规范性、价值观、目的性。毕竟高能耗、高速度的发展模式是难以维系的。